在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，國(guó)內(nèi)涂料行業(yè)龍頭三棵樹(shù)全面推進(jìn)零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以及成本優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)突圍。

　　三季報(bào)顯示，2025年前三季度，三棵樹(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.92億元，同比增長(zhǎng)2.69%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”)7.44億元，同比增長(zhǎng)81.22%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”)5.65億元，同比增長(zhǎng)126.37%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10.88億元，同比增長(zhǎng)18.73%。

　　在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整之時(shí)，三棵樹(shù)不斷發(fā)力零售業(yè)務(wù)，特別是“馬上住”、藝術(shù)漆、仿石漆的下游雙包服務(wù)模式，通過(guò)快速?gòu)?fù)制，成為公司優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。除此之外，三棵樹(shù)還多舉措打造高效快捷供應(yīng)鏈，降低成本，提升利潤(rùn)空間。

　　基于穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，三棵樹(shù)首次推出三季度利潤(rùn)分配計(jì)劃，合計(jì)擬派現(xiàn)3.69億元。包括本次分紅在內(nèi)，上市九年來(lái)三棵樹(shù)合計(jì)將派現(xiàn)11.02億元，超出募資總額的50%。

前九月凈利已達(dá)2024年全年2.24倍

　　在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的背景下，近年來(lái)三棵樹(shù)持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，已取得不錯(cuò)的成效。

　　日前，三棵樹(shù)發(fā)布三季報(bào)。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.92億元，同比增長(zhǎng)2.69%;凈利潤(rùn)7.44億元，同比增長(zhǎng)81.22%;扣非凈利潤(rùn)5.65億元，同比增長(zhǎng)126.37%。

　　2024年全年，三棵樹(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入121.05億元，同比減少2.97%;凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為3.32億元、1.47億元，同比增長(zhǎng)91.27%、234.34%。

　　以此來(lái)看，2025年前九月，三棵樹(shù)的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)已達(dá)到2024年全年的2.24倍、3.84倍。

　　若按季度劃分，自2024年第四季度開(kāi)始，三棵樹(shù)的盈利能力已經(jīng)呈現(xiàn)回升趨勢(shì)。2024年第四季度至2025年第三季度，三棵樹(shù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.59億元、21.3億元、36.86億元、35.75億元，同比增長(zhǎng)-3.45%、3.12%、-0.24%、5.62%;凈利潤(rùn)-7839.69萬(wàn)元、1.05億元、3.31億元、3.08億元，同比增長(zhǎng)79.42%、123.33%、102.97%、53.64%。

　　同期，公司扣非凈利潤(rùn)分別為-1.02億元、-1454.19萬(wàn)元、3.07億元、2.72億元，同比增長(zhǎng)73.95%、81.17%、95.96%、60.11%，2025年二、三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為突出。

　　據(jù)三棵樹(shù)介紹，公司致力于在零售領(lǐng)域打造乳膠漆、藝術(shù)漆、仿石漆、膠粘劑、基輔材、防水涂料、小森板“七位一體”產(chǎn)品和“馬上住”服務(wù)的美好生活解決方案，在工程領(lǐng)域打造內(nèi)外墻涂料、防水、保溫、工業(yè)涂料、地坪、家居新材料、基輔材、施工服務(wù)為一體的綠色建材一站式集成系統(tǒng)。得益于公司近幾年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，三棵樹(shù)的零售業(yè)務(wù)不斷發(fā)力，特別是“馬上住”、藝術(shù)漆、仿石漆的下游雙包服務(wù)模式，通過(guò)快速?gòu)?fù)制，成為公司優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。

　　值得關(guān)注的是，近年來(lái)，受環(huán)保要求趨嚴(yán)、消費(fèi)水平升級(jí)等因素驅(qū)動(dòng)，綠色、低碳、創(chuàng)新、高質(zhì)量發(fā)展成為涂料行業(yè)的主旋律。

　　2025年上半年，三棵樹(shù)完成研發(fā)項(xiàng)目1323項(xiàng)，超過(guò)2024年全年完成總數(shù)。同時(shí)，公司累計(jì)參與135項(xiàng)國(guó)家、行業(yè)等各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的制定，累計(jì)發(fā)表論文191篇，累計(jì)有效授權(quán)專利824件。

　　目前，三棵樹(shù)將工業(yè)涂料作為未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)方向之一，進(jìn)行前瞻性產(chǎn)品布局和投入研發(fā)。2025年以來(lái)，三棵樹(shù)先后推出聚硅氧烷面漆、有機(jī)硅耐高溫面漆和超強(qiáng)環(huán)氧玻璃鱗片漆。

　　不僅如此，在工業(yè)膠領(lǐng)域，三棵樹(shù)聚焦風(fēng)光儲(chǔ)新能源行業(yè)、汽車配套行業(yè)、家電行業(yè)的膠粘劑解決方案，推出了密封、灌封、粘接及導(dǎo)熱等功能型的工業(yè)膠水和膠帶的解決方案。在汽車漆領(lǐng)域，公司通過(guò)自主研發(fā)核心原材料，推出系列高端電泳漆產(chǎn)品。

多舉措降本期間費(fèi)用減少0.67億

　　在收入穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，三棵樹(shù)全面推進(jìn)降本，多舉措打造高效快捷供應(yīng)鏈，驅(qū)動(dòng)盈利能力提升。

　　據(jù)三棵樹(shù)介紹，2025年上半年，公司已基本完成東、西、南、北、中五大區(qū)域性綜合工廠的戰(zhàn)略布局，持續(xù)優(yōu)化物流路徑，有效降低運(yùn)輸成本。與此同時(shí)，公司積極拓展基輔材聯(lián)營(yíng)廠，提升了旺季的柔性供應(yīng)能力，并進(jìn)一步完善了綠色供應(yīng)鏈體系。

　　2025年前三季度，三棵樹(shù)的主要產(chǎn)品中，家裝墻面漆、工程墻面漆、基材與輔材的產(chǎn)量分別為42.11萬(wàn)噸、85.53萬(wàn)噸、47.62萬(wàn)噸，銷售量42.56萬(wàn)噸、86.3萬(wàn)噸、243.95萬(wàn)噸;銷售收入分別為24.91億元、29.04億元、28.5億元，同比增長(zhǎng)11.8%、-2.51%、11.34%。

　　在兩大主要產(chǎn)品銷售量保持超10%增速的情況下，上游原材料價(jià)格的下跌，擴(kuò)大了三棵樹(shù)的利潤(rùn)空間。2025年前九月，公司家裝、工程墻面漆的主要原材料采購(gòu)單價(jià)為2.37元/千克，同比減少11.57%，且第三季度環(huán)比下降1.71%。同期，公司基材與輔材的主要原材料采購(gòu)單價(jià)為0.86元/千克，同比減少20.37%，第三季度環(huán)比減少5.48%。

　　而受原材料價(jià)格變化、產(chǎn)品價(jià)格策略調(diào)整以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化影響，2025年前九月，三棵樹(shù)的家裝墻面漆、工程墻面漆、基材與輔材的平均單價(jià)分別為每公斤5.85元、3.36元、1.17元，同比減少1.18%、6.41%、12.69%，降幅低于原材料采購(gòu)價(jià)格。

　　另一方面，在費(fèi)用管控上，2025年前九月，三棵樹(shù)的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為13.38億元、5.16億元、1.81億元、9415.32萬(wàn)元，合計(jì)約為21.29億元，同比減少約0.67億元，降幅3.05%，這也成為公司凈利潤(rùn)增速超過(guò)營(yíng)收的主要原因。

　　此外，隨著回款力度的提升，2025年前三季度，三棵樹(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為10.88億元，同比增長(zhǎng)18.73%。

　　值得關(guān)注的是，基于穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，三棵樹(shù)推出2025年前三季度利潤(rùn)分配方案。公司擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.50元(含稅)，合計(jì)擬派現(xiàn)3.69億元，占公司前三季度凈利潤(rùn)的比例為49.61%，這也是公司首次推出三季度現(xiàn)金分紅。