【中國涂料采購網】目前丁辛醇行業面臨如下現狀：

　　1、年底廠家存在較強的出貨清罐意愿，部分企業甚至以此作為銷售部門的業績考核標準;

　　2、化工品系統性風險釋放導致市場恐慌情緒加劇，另外，來自于烯烴鏈的系統性風險釋放導致丁辛醇大幅暴跌，該現狀嚴重影響市場預期;

　　3、隨著氣溫下降，丁辛醇下游剛需出現較明顯的下滑

　　因為丁辛醇行業面臨極為相似的處境，下面將一一敘說：

　　據金銀島統計，自11月以來，國內丙烯跌幅超過40%，正丁醇跌幅超過28%，辛醇市場跌幅超過26%。與國內液化產品(如芳烴)動輒超過30%甚至40%的跌幅相比，目前丁辛醇跌幅仍不大，但市場價格已經創下了08年金融危機以來的新低。

　　18日，以中石化為首的國內丁辛醇工廠在下調300元/噸之后實行保價銷售，其背后亦存在難言之隱。雖然中石化下轄的齊魯石化庫存并不高，但進入本周以來，連續性的成交低迷現狀導致企業被迫把年底清倉提上議事日程，另外其余工廠庫存均維持中等水平。據金銀島統計數據顯示，本周正丁醇廠家庫存增加至20000噸，辛醇庫存增加至16000噸。在本月銷售工作日僅剩余30%的背景下，企業實行保價銷售亦是無奈之舉。

　　目前丁辛醇行業庫存壓力多集中在丁辛醇廠家方面，下游與市場庫存均維持低位狀態。通過金銀島對目前丁辛醇及下游工廠常態庫存的檢測情況來看，下游廠家庫存多下降至常態庫存30-50%，企業抄底意愿較大。但下游工廠同時亦面臨著下述情況：本周丙烯外盤狂跌200美元/噸，對應的內盤丙烯跌幅超過1500元/噸，期間丁辛醇工廠跌幅亦逐漸加速。面臨每次超過300-500元/噸的跌幅，抄底盤異常謹慎。

　　后市丁辛醇市場走勢大致可分為以下三種模型(下述價格均為華東正丁醇價格)：

　　第一種模型：丙烯暫時止跌并且后市跌幅不大，原油亦維持區間震蕩走勢。基于上述模型的分析，金銀島預計丁辛醇工廠報價或延續1-2輪的保價銷售，每次跌幅在300-500元/噸。建議買盤在第二輪保價銷售階段建倉，初倉5成左右。粗估點位為：正丁醇5500元/噸，辛醇6500元/噸;

　　第二種模型：丙烯止跌反抽或者原油震蕩上行。前期預計的兩輪保價銷售或減少為一輪，建議正丁醇買盤介入點位為5700元/噸，辛醇介入點位為6700元/噸，但建議初步倉位在3-5成;

　　第三種模型：丙烯后市繼續下行，原油亦在該區間支撐力度不大。如果出現上述現狀，烯烴鏈的風險仍將延續，預計丁辛醇在兩輪保價之后止跌的概率亦不大，建議年底前完成對多單初倉的建立，因系統性風險仍存，建議倉位在3成或以下。

　　雖然上述三種模型中均存在不同的風險，但基于對原料丙烯與原油中長線的走勢判斷來看，年底前大化工中長線的多單機會已經來臨。雖然丁辛醇補跌機會仍存，但短線的波動僅僅影響多頭對初單的持倉量而已