近日，網(wǎng)上流傳一份《湖北省恒大供應(yīng)商、小微企業(yè)停貸停工告知書》，告知書稱，自從恒大去年7月的商票全面逾期后，湖北的中小企業(yè)、材料供應(yīng)商就陷入生存危機(jī)，現(xiàn)決定停止一切貸款、欠款，并告知同行業(yè)拒絕一切賒賬、商票，由此產(chǎn)生的供應(yīng)鏈危機(jī)將引發(fā)連鎖反應(yīng)，其后果由恒大承擔(dān)，特此公告！
告知書還提到，他們這些供應(yīng)商用全部身家購買材料供應(yīng)恒大各樓盤，結(jié)果是恒大抽調(diào)巨額工程款造成樓盤爛尾，用來支付供應(yīng)商款項(xiàng)的商票成了恒大賴賬的工具，導(dǎo)致供應(yīng)商們負(fù)債累累，生活支離破碎，已無力繼續(xù)支撐。
4.6萬業(yè)主“抗議”，涉及多省
這份告知書發(fā)出之際，爛尾樓停貸潮正在蔓延。北京、上海、河南、河北、湖北、湖南、江西、廣西等多個省份150多個爛尾樓盤的業(yè)主發(fā)出停止繳納房貸的聲明，共涉及4.6萬業(yè)主，明文涉及貸款總額上萬億元。
困局！開發(fā)商躺平、業(yè)主集體反擊、銀行“引火燒身”
此次停貸潮從地域看，涉事城市多為二線城市，鄭州爛尾樓盤最多，有24個。從房企開發(fā)商看，恒大幾乎占據(jù)了半壁江山，單恒大一家被停貸的爛尾樓（34個）比河南省（32個）還要多，其余則都是民營企業(yè)。強(qiáng)制停貸，是無奈之舉，更是業(yè)主對房地產(chǎn)行業(yè)的一次集體抗?fàn)帯?/p>
“停貸潮”的背后是恒大、融創(chuàng)、奧園、佳兆業(yè)等全國多家知名房企頻繁爆雷，也暴露了房地產(chǎn)行業(yè)的一片狼藉。本質(zhì)上，房地產(chǎn)行業(yè)就是一場“擊鼓傳花”的金融游戲，業(yè)主、房企開發(fā)商、銀行是這場游戲的三位主角。
隨著房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入寒冬，現(xiàn)金流斷裂的房企紛紛選擇躺平，壓力層層傳導(dǎo)，不可避免的就傳到業(yè)主身上。而業(yè)主的奮起反抗，也將這把火燒到了銀行身上。面對“停貸”風(fēng)波，工、農(nóng)、中、建、交、郵六大國有商業(yè)銀行，招商銀行、興業(yè)銀行以及部分地方商業(yè)銀行均進(jìn)行了公告。從各大銀行開展的調(diào)查來看，涉及的業(yè)務(wù)規(guī)模較小，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，整體風(fēng)險可控。
銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人回應(yīng)，表示將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)市場化參與風(fēng)險處置，加強(qiáng)與住建部門、中國人民銀行工作協(xié)同，支持地方政府積極推進(jìn)“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作。
機(jī)構(gòu)估算，各地停工面積占行業(yè)整體比例為5%左右。目前違約房企停工面積平均占比20%左右，違約房企占行業(yè)總產(chǎn)能比例約25%，則目前估算行業(yè)停工面積約為行業(yè)施工面積97億平方米的5%左右，總量約為5億平方米，按照1萬元/平方米資產(chǎn)價格測算，對應(yīng)資產(chǎn)價值5萬億元，若都是已售項(xiàng)目、平均首付比例60%，則對應(yīng)2萬億元按揭貸款。
危機(jī)！多米諾效應(yīng)“害了”一條產(chǎn)業(yè)鏈
實(shí)際上，面臨兌付壓力的不止恒大一家。自恒大爆雷以來，已有30多家房地產(chǎn)企業(yè)宣布嚴(yán)重違約，其中不乏千億房企。2022年6月，房企再度迎來一波償債潮，當(dāng)月有44筆債券到期，合計(jì)約639億元。今年6月至7月，200家核心房企境內(nèi)外債務(wù)到期規(guī)模約1755億元，其中民營房企占比67％。
近期爆雷企業(yè)匯總
除了銀行之外，房地產(chǎn)的停工停產(chǎn)也波及到了整條產(chǎn)業(yè)鏈上的眾多企業(yè)。據(jù)國內(nèi)財(cái)經(jīng)媒體報道，恒大拖欠供應(yīng)商資金高達(dá)5000億元，約2000億元是未兌付的商票。截至2021年末，其總負(fù)債高達(dá)1.97萬億，債務(wù)組成中，應(yīng)付賬款及票據(jù)9511億，占比達(dá)48%，也就是說，恒大最主要的債主是自己眾多的供應(yīng)鏈伙伴們。恒大債務(wù)危機(jī)之下，很多的恒大供應(yīng)商已經(jīng)快要支撐不住了。
建筑裝飾一線企業(yè)深圳廣田股份持有恒大逾期未兌付的商票32.47億元，導(dǎo)致持續(xù)虧損，負(fù)債累累。
一手房承銷商易居企業(yè)控股也因恒大欠款而出現(xiàn)債務(wù)違約，被港交所暫停交易。
金螳螂2021年巨虧49.5億元，原因是被恒大拖欠了41億元欠款。
做幕墻門窗的嘉寓股份，手里拿著13.16億元的恒大商票，2021年巨虧13.48億元，相當(dāng)于虧掉了自上市以來所有利潤的兩倍。
中國城市園林綠化企業(yè)文科園林，因持有恒大14.42億元的應(yīng)收票據(jù)，2021年巨虧16.61億元。
此外，索菲亞、世聯(lián)行、全筑股份等上市公司都遭遇了業(yè)績爆雷，損失慘重。涂料行業(yè)也難逃厄運(yùn)，多家龍頭企業(yè)均與恒大、融創(chuàng)、華夏幸福、綠地等有合作關(guān)系，包括但不限于建筑涂料、家具家電涂料、建材管材涂料等多個類型。這些曾經(jīng)的“香餑餑”如今卻成了財(cái)務(wù)列表中的“高壓線”，稍不留神就會賠上全部身家。
據(jù)涂料上市公司一季度財(cái)報，東方雨虹、科順防水、凱倫股份等眾多涂料上市公司坐擁數(shù)十億的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，合計(jì)近300億的應(yīng)收票據(jù)和賬款或?qū)S為壞賬和減值損失。
涂料上市公司2022年一季度應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)
破局！游戲規(guī)則亟待調(diào)整，拒收承兌將成主流
停貸潮的背后是停工潮，深挖之下就能看到整條產(chǎn)業(yè)鏈的熄火潮，這也牽出了一個老生常談的問題，就是買期房的風(fēng)險，以及眾多商業(yè)匯票制度的弊病。
進(jìn)入2022年以來，房地產(chǎn)項(xiàng)目公司商票持續(xù)逾期的個數(shù)從1月的128家急速攀升至5月的1469家，對上海票據(jù)交易所披露的所有商票持續(xù)逾期企業(yè)的占比也從1月的22.8%升至5月的57.5%。
2021年末，全部A股上市公司應(yīng)收賬款余額為66629億元，建筑裝飾行業(yè)應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)規(guī)模遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，應(yīng)收票據(jù)占比較高的行業(yè)有煤炭、基礎(chǔ)化工等，在這些行業(yè)更容易找到票據(jù)。
而在社交平臺上也能看出，多位網(wǎng)友反饋手里的商票已經(jīng)逾期卻無法兌付。
由于近期房企的融資環(huán)境收緊，部分企業(yè)的資金流動性出現(xiàn)了問題，因此房企商票的逾期及違約情況也開始集中出現(xiàn)，為應(yīng)對承兌匯票帶來的風(fēng)險和銀行，國務(wù)院曾發(fā)布了《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》，要求不得強(qiáng)制中小企業(yè)接受商業(yè)匯票，事實(shí)上，部分房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商已經(jīng)表示拒收承兌。
重慶、貴州、西安、武漢等多省市商混協(xié)會發(fā)布風(fēng)險提示，要求企業(yè)在保證質(zhì)量的前提下，堅(jiān)決抵制低于生產(chǎn)和經(jīng)營成本的惡意不合法的市場低價競爭行為，拒收風(fēng)險企業(yè)商票。部分建筑公司、涂料化工企業(yè)也開始選擇性的接受匯票，并拒絕曾“爆雷”的企業(yè)以匯票的模式進(jìn)行交易。
這場爛尾樓風(fēng)波并非只是業(yè)主和銀行之間的“較量”，或許也會成為房地產(chǎn)行業(yè)商票制度的推動改制之舉，未來商票支付或?qū)⑥D(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金交易，預(yù)付款期房制也有望變成“一手交錢一手交貨”的模式。看似簡單粗暴的方式卻能在最大程度上避免經(jīng)銷商倒閉破產(chǎn)的厄運(yùn)。