2019年1月16日，國務(wù)院國資委主任肖亞慶在一年一度的中央企業(yè)、地方國資負(fù)責(zé)人會(huì)議上表示，2019年要深入推進(jìn)整合融合，不斷優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)裝備制造、船舶、化工等領(lǐng)域企業(yè)戰(zhàn)略性重組。
在當(dāng)前國內(nèi)外嚴(yán)峻的形勢下，中國化工與中化集團(tuán)有望成為整合重點(diǎn)。
早在2018年7月，中國化工集團(tuán)董事長任建新退休，中化集團(tuán)董事長寧高寧兼任中國化工黨委書記、董事長，中組部和國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人到中國化工集團(tuán)宣布了上述公司合并與人事安排。
若兩大集團(tuán)合并，將形成全球最大化工集團(tuán)，年?duì)I收1000億美元。
目前，“兩化”的農(nóng)化業(yè)務(wù)已經(jīng)開始優(yōu)化重組，或?qū)⒗_化工巨無霸的整合序幕，且橡膠業(yè)務(wù)可能成為下一個(gè)整合重點(diǎn)。
合并動(dòng)力分析
1、規(guī)模實(shí)力顯著提升
根據(jù)2018年世界500強(qiáng)數(shù)據(jù)，2017年，中化集團(tuán)營業(yè)收入76764百萬美元，中國化工營業(yè)收入45177百萬美元。兩公司合并之后，營業(yè)收入達(dá)到121941百萬美元。
這個(gè)數(shù)字超過中海油營業(yè)收入，也超過了世界500強(qiáng)排名第38位的中國農(nóng)業(yè)銀行的營業(yè)收入，遠(yuǎn)超化工巨頭巴斯夫72677百萬美元的營業(yè)收入。
寧高寧曾表示，中國化工是真正意義上的跨國企業(yè)，海外企業(yè)的收入已占總收入的七成以上，海外員工人數(shù)占全體員工總數(shù)的一半以上。兩化合并將在夯實(shí)國內(nèi)市場的基礎(chǔ)上，大力提升國際競爭力。
2、化解中國化工債務(wù)負(fù)擔(dān)
2015年初，中國化工向瑞士農(nóng)化巨頭先正達(dá)發(fā)出收購要約，是中國企業(yè)截至目前最大的海外并購交易，收購總價(jià)為440億美元;加上用于承接先正達(dá)債務(wù)的50億美元貸款，整個(gè)收購花費(fèi)約490億美元。
這個(gè)收購中，250億美元來自股權(quán)融資，240億美元為債權(quán)融資。銀團(tuán)貸款均為一年期過橋貸款，最多延期半年。中國化工在完成近500億美元的先正達(dá)收購案后，總負(fù)債規(guī)模陡增近2800億元。
中化集團(tuán)和中國化工的合并,主要是為化解后者的收購杠桿。
中化集團(tuán)公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)、融資租賃、證券投資基金、財(cái)務(wù)公司、人壽保險(xiǎn)等領(lǐng)域，形成了資質(zhì)較為齊全的非銀行金融業(yè)務(wù)發(fā)展框架。多樣化的金融服務(wù)能夠?yàn)橹袊ご罅康牟①忢?xiàng)目提供資金解決方案。
3、合力應(yīng)對(duì)國際化工巨頭在華布局壓力
近年來，隨著中國開放程度不斷加深，一系列擴(kuò)大開放、優(yōu)化營商環(huán)境的舉措進(jìn)一步落地，尤其是在油氣上下游行業(yè)對(duì)于外資限制的解除，為外商在華獨(dú)資建設(shè)化工項(xiàng)目掃除了障礙。
2010年，中國化學(xué)工業(yè)的營業(yè)收入首次超過美國,躍居世界第一，由此確立化工大國的位置。中國對(duì)高端化學(xué)品，尤其是新材料方面，需求的快速增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給的增加。
2018年7月23日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)上通過了石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案，要求安全環(huán)保優(yōu)先，并支持民營和外資企業(yè)獨(dú)資或控股投資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
基于以上原因，國際化工巨頭紛紛在華加大投資。
2018年7月9日，巴斯夫在廣東湛江建設(shè)的精細(xì)化工一體化基地項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資100億美元。2018年7月11日，陶氏化學(xué)聚氨酯業(yè)務(wù)部在張家港生產(chǎn)基地的聚醚多元醇工廠開工，9月14日，又在張家港新建一座特種樹脂工廠。
9月，埃克森美孚100億美元獨(dú)資石化項(xiàng)目落戶廣東。9月13日，全球最大的化學(xué)中間體，聚合物和縣委的綜合生產(chǎn)商之一——英威達(dá)，宣布計(jì)劃在上海化工區(qū)的15萬噸尼龍6，6聚合物工廠增加4萬噸的產(chǎn)能。
9月11日，SABIC發(fā)布消息稱，正考慮在中國福建省建設(shè)一個(gè)“世界規(guī)模”的石化廠。
國家擬通過開放競爭來倒逼中國化工行業(yè)以及制造業(yè)的發(fā)展，兩化合并將提升自身競爭力，合力應(yīng)對(duì)國際化工巨頭的在華投資壓力。
4、化工行業(yè)整合加劇成趨勢
近幾年，化工行業(yè)高端化的趨勢不斷顯現(xiàn)，為提升公司整體競爭力，化工企業(yè)合并的熱潮如火如荼，企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度也不斷加快，化工企業(yè)并購和整合成為行業(yè)趨勢。
2017年，美國最大兩家化學(xué)公司陶氏化學(xué)和杜邦合并，成為僅次于巴斯夫的全球第二大化工公司;美國涂料巨頭宣偉公司完成收購?fù)坎尽?/p>
2018年，拜耳完成對(duì)孟都山的收購;林德和普萊克斯完成合并;三井化學(xué)和泰國國家石油公司合并管理全球PET和PTA業(yè)務(wù);利安德巴賽爾22.5億美元收購塑料復(fù)合商舒爾曼公司，并與Odebrecht公司進(jìn)行獨(dú)家談判，計(jì)劃收購其在Braskem的大部分股份，若這筆交易成功，將使其成為全球最大的PP生產(chǎn)商和前5的PE生產(chǎn)商，并以年銷售收入500億美元成為全球第三大化工公司。
收并購交易已然重塑化工行業(yè)格局。中國中化與中國化工合并將有利于加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)勢互補(bǔ)，打造出一個(gè)輻射領(lǐng)域廣、滲透行業(yè)上下游、產(chǎn)業(yè)鏈更加完善的化工巨無霸，來應(yīng)對(duì)化工領(lǐng)域的巨頭競爭。
優(yōu)化旗下農(nóng)化業(yè)務(wù)，有望拉開整合序幕
據(jù)了解，寧高寧在對(duì)中國化工所持資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估后，決定出售部分資產(chǎn)，以彌補(bǔ)中國化工收購先正達(dá)帶來的高杠桿水平，同時(shí)不排除為滿足國際反壟斷法案的用意，同時(shí)準(zhǔn)備將部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行IPO，發(fā)揮兩大集團(tuán)的協(xié)同效用。
2018年8月，中化集團(tuán)旗下上市公司中化國際，擬出售中化作物和農(nóng)研公司100%股權(quán)。
2018年10月，中國化工掛牌出售滄州大化集團(tuán)50.98%股權(quán)，滄州大化是中國化工旗下農(nóng)化業(yè)務(wù)三大上市公司之一，主營產(chǎn)品為TDI(甲苯二異氰酸酯)。
2019年1月，中國化工旗下的中國農(nóng)化國際有限公司，擬以2.31億元轉(zhuǎn)讓江蘇淮河化工有限公司100%股權(quán)，淮河化工主產(chǎn)品硝基甲苯和甲苯胺生產(chǎn)規(guī)模均居亞洲首位。
中化集團(tuán)的農(nóng)業(yè)板塊具有化肥、種子、農(nóng)業(yè)服務(wù)、農(nóng)藥等業(yè)務(wù)，主要集聚在三家上市公司中：中化農(nóng)化有限公司、中化國際和揚(yáng)農(nóng)化工。國內(nèi)擁有中區(qū)、北區(qū)、南區(qū)和長江區(qū)四大區(qū)域，覆蓋全國23個(gè)省、市、自治區(qū)。
在海外渠道拓展方面，公司在具備一支經(jīng)驗(yàn)豐富的海外營銷隊(duì)伍的基礎(chǔ)上，積極開展海外試點(diǎn)，目前已成立中化農(nóng)化阿根廷公司、中化農(nóng)化巴西公司和中化農(nóng)化委內(nèi)瑞拉聯(lián)絡(luò)處，其他海外分公司的設(shè)立及海外自主登記項(xiàng)目也在有序推進(jìn)。
中國化工旗下的安道麥與沙隆達(dá)合并，是全球農(nóng)化行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一。在全球擁有6600名員工，為全球100多個(gè)國家的農(nóng)民提供解決方案，包括除草劑、殺蟲劑、殺菌劑、植物生長調(diào)節(jié)劑和種子處理等系列產(chǎn)品。2015年收購的先正達(dá)，是全球領(lǐng)先植保公司，在高價(jià)值種子領(lǐng)域名列前三。
中化集團(tuán)在農(nóng)化業(yè)務(wù)方面以貿(mào)易見長，中國化工通過收購先正達(dá)、安道麥等公司，技術(shù)優(yōu)勢突出，兩家公司農(nóng)化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)整合將有望大幅減少同業(yè)競爭，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。
中國化工旗下的農(nóng)化國際以及中化旗下的中化國際，均可能成為整合兩家公司農(nóng)化業(yè)務(wù)的平臺(tái)。
產(chǎn)品暢銷全球140多個(gè)國家和地區(qū)，在海外市場，尤其是在眾多歐美國家高端市場的產(chǎn)品價(jià)格水平和市場占有率，位居中國品牌前列。