【中國涂料采購網】1.化工行業整體盈利能力有所回升，景氣緩慢復蘇中

　　按照中信化工行業分類，2014年1-9月基礎化工行業營業總收入為4963.58億元，同比增長4.91%;營業利潤為202.23億元，同比上漲30.69%;利潤總額233.13億元，同比增長26.94%;歸屬于母公司凈利潤161.57億元，同比提升27.07%.

　　從毛利率及三費情況看，毛利率為16.83%，同比提高了1.29個百分點;三項費用率合計12.49%，與去年同期相比三項費用都有所增長，合計增加了0.81個百分點。經營活動產生的現金流量凈額/營業收入為7.74%，同比提高了3.56個百分點。整體來看，行業景氣穩中有升是盈利能力增長的主要因素，行業銷售凈利率為3.49%，同比增長了21.6%.行業存貨周轉天數68.4天，同比增加了4.4天;應收賬款周轉天數33.5天，同比增加了4天;資產負債率繼續攀升1.49個百分點，達到58.77%，這些說明行業在緩慢復蘇的過程中企業經營能力受到的一定壓力，但若從三季度環比數據來看，這些指標都略有下降，子行業中升降比例相當。行業固定資產凈值為3529億元、在建工程合計1482億元，同比分別增長10.7%和17.6%，增速為近一年以來新高，說明化工行業投資建設也有所復蘇。

　　基礎化工26個三級板塊中，有15個子行業歸屬母公司凈利潤同比增長率為正值，同比增速20%以上的有11個，排名靠前的子行業分別為純堿、綿綸、氯堿、有機硅、印染化學品、樹脂、粘膠、其他化學原料、其他化學制品、塑料制品、復合肥(前十一名).其中，純堿行業和氯堿行業分別以501%和259%的增速排名第一、第三位，這主要是由于2013年的基數過低所導致的;就絕對值來看，這兩個子行業由于原料煤炭價格下跌，成本下降，盈利水平在大幅好轉，已恢復到2011年高點的80%左右。與中報相比，歸母凈利潤增速為正值的子行業減少了兩個：聚氨酯和日用化學品，其中聚氨酯行業受聚合MDI和TDI價格回落所致，毛利率下降了1.11個百分點至22.76%，日化行業毛利率下降了1.54個百分點至27.12%。

　　2.傳統主業轉型之年，并購重組新業務引領股價漲幅

　　受益于滌綸行業景氣上行影響。行業議價能力提高且盈利彈性較大的炭黑企業緊隨其后。受海外需求持續向好，鈦白粉行業景氣度提升實現價量齊升。粘膠長絲產品價格穩定，化纖企業雖收入同比下降，但扣非后凈利潤增長.全球醋酸乙烯供應偏緊造成價格走高而推動公司業績觸底反彈。

　　2014年三季度以來股價漲幅靠前的公司涵蓋上表中景氣度提升、業績明顯好轉，還包括鋰電池產業鏈相關。