【中國涂料采購網】日前，中核鈦白連續公布兩項收購：以3286萬元價格，收購南通寶聚顏料有限公司(下稱“南通寶聚”)100%股權，后者2014年1-7月虧損89.54萬元;以6200萬元價格，收購甘肅東方鈦業有限公司(下稱“東方鈦業”)100%股權，該公司仍處于建設階段，2014年1-7月虧損629.64萬元。

　　國家化工行業生產力促進中心鈦白粉中心主任畢勝近日表示：“當前，鈦白粉價格處于歷史低位，正是行業兼并重組的最佳時機。”而中核鈦白對東方鈦業的收購，還是2014年行業的第一宗整合案例。

　　今年8月，《中核華原鈦白股份有限公司非公開發行A股股票預案》獲得證監會審核通過，定增方案募集資金總額不超過40191萬元人民幣。其中22069萬元用于金星鈦白10萬噸/年鈦白粉后處理技改項目，14469萬元用于無錫豪普5萬噸/年金紅石型鈦白粉精加工生產線技改擴建項目，3653萬元用于補充流動資金。

　　在行業裝置開工率嚴重不足，產能總體過剩的情況下，中核鈦白逆勢而為的行動，格外引人注目。更為值得注意的是，中核鈦白的兩項收購、兩項定增項目均與硫酸法鈦白生產技術有關。

　　收購投資：圍繞硫酸法鈦白

　　硫酸法鈦白粉生產過程中，會產生大量硫酸亞鐵，在鈦白粉行業產能釋放的同時，關于硫酸亞鐵的處理，目前也給鈦白粉生產企業的環保工作帶來了巨大壓力，甚至影響到主業的正常生產。

　　中核鈦白方面稱，公司在鈦白粉生產過程中副產硫酸亞鐵，“處理方式主要是通過與公司周邊污水處理廠等企業合作，提供給污水處理廠作為凈化劑使用，出售價格較低，資源未能得到充分利用。”

　　通過收購南通寶聚，能夠將硫酸亞鐵作為氧化鐵生產原料，既提升了硫酸亞鐵的使用價值，也使得公司可以充分發揮鈦白粉生產產能，降低運營成本，增加公司收入。

　　此前，中核鈦白全資子公司鹽城福泰原本擁有1.5萬噸/年鈦白粉粗品產能，2013年7月，中核鈦白決定停止鹽城福泰的鈦白粉生產，轉產氧化鐵，以減輕硫酸法鈦白粉產能擴大帶來的硫酸亞鐵處理壓力。與此同時保障消化其在安徽的子公司金星鈦白的硫酸亞鐵，保障后者的正常生產。

　　中核鈦白2013年1月完成了發行股份購買金星鈦白100%股權，完成反向收購。之后，將江蘇設為采購中心;甘肅、安徽、江蘇為生產基地;上海為銷售中心的經營模式。

　　而與東方鈦業的合作，主要原因則在于原料。硫酸是硫酸法鈦白粉生產的主要原料之一，東方鈦業所在的白銀地區工業硫酸供應充足，而且價格較低。同時，白銀地區鈦白粉生產所需的其他化工原輔材料配套齊全，生產所需的能源配套齊全。

　　因此，在白銀地區設立鈦白粉生產企業，有助于降低鈦白粉生產綜合成本，提高公司盈利能力。業內一位化工專家告訴21世紀經濟報道記者：“該區域主要是冶煉酸和氯堿工業比較發達，東方鈦業在這里生產鈦白粉比較優勢很明顯。”

　　此外，中核鈦白的擬定增募集資金，將用于建設金星鈦白10萬噸/年鈦白粉后處理技改項目及無錫豪普5萬噸/年鈦白粉精加工生產線技改擴建項目。項目完成后，金星鈦白的成品產能將從10萬噸/年增至20萬噸/年，無錫豪普的產品產能將從5萬噸/年增至10萬噸/年。

　　異地一體綜合

　　經過近3年的熊市，鈦白粉價格最終于今年4月出現反彈。海關總署統計，2014年1-8月，我國共出口鈦白粉37.6萬噸，同比增長48.3%。業內人士認為，這意味著行業“已經度過最艱難時期”。中核鈦白也于此時出手“抄底”。

　　2013年，中核鈦白全年共生產鈦白粉粗品12.30萬噸，鈦白粉成品12.83萬噸，完成鈦白粉成品銷售12.80萬噸，均達歷史最好水平。目前，中核鈦白在甘肅、安徽、江蘇等地已形成14.5萬噸鈦白粉粗品生產及15萬噸鈦白粉精加工產能。

　　據了解，鈦礦、鈦渣、硫酸是硫酸法鈦白生產工藝的主要原料，中核鈦白生產所需的鈦礦、鈦渣來自攀鋼集團、重鋼集團、力拓集團等鈦礦供應商。但是，甘肅省豐富的硫酸資源，尤其是低價采購冶煉酸的優勢，彌補了中核鈦白沒有和遠離鈦礦的劣勢。